2025年12月全球制造业采购经理指数环比小幅下降

中国采购与物流联合会数据显示，2025年12月全球制造业PMI为49.5%，环比小幅下降0.1点，已连续10个月维持在49%至50%区间。预计2025年全球制造业PMI平均为49.6%，较2024年上升0.3个百分点。地区看，亚洲制造业PMI环比上涨超过51%。欧洲制造业PMI较上月回落，维持在50%以下。非洲制造业PMI环比上涨50%以上。美国制造业PMI较上月回落至48%以下。 2025年，地区制造业PMI平均水平预计将偏离2024年趋势。亚洲制造业PMI平均为50.8%，较2024年小幅下降0.1点。非洲制造业PMI平均为50.2%，较2024年上升0.7点。美洲制造业PMI平均为48.8%，与2024年持平。欧元平均制造业PMI为50.2%，较2024年上升0.7个点。欧洲制造业PMI为48.8%，较2024年上升1.1点。该指数显示，12月份全球制造业复苏势头继续小幅放缓，指数稳定在49%以上区间，维持弱势复苏格局。但复苏力量尚未形成有效支撑，有待进一步加强和完善。从地区来看，亚洲制造业正在快速扩张，并继续在全球经济中发挥重要作用。非洲制造业有所复苏。欧洲制造业保持疲弱复苏态势，但复苏速度略有放缓。美国制造业继续呈现微弱下滑。从2025年全年的表现来看，全球制造业整体复苏较2024年略有改善，但该指数平均水平仍低于50%，这意味着全球经济依然稳定，疲软，受关税政策、地缘政治冲突等多重危机影响，需进一步强化复苏。从季度趋势来看，2024年一季度全球制造业复苏较为稳定，平均PMI为49.9%。受关税政策影响，二季度全球制造业复苏放缓，平均PMI为49.3%。三、四季度期间有所回升，平均PMI为49.6%。从地区角度来看，亚洲制造业继续经历最强劲的复苏。尽管该指数平均值较2024年大幅下降，但仍超过50%，是全球经济稳定复苏的重要支撑。非洲制造业复苏势头强劲，平均复苏速度超过50%。尽管欧洲制造业下滑有所放缓，但复苏趋势仍较弱，平均指数值低于49%。尽管美国制造业复苏势头与2024年相同，但复苏趋势依然疲弱，指数均值仍低于49%。展望2026年，全球经济仍将面临不确定性，很可能延续弱复苏态势。目前，主要国际经济组织仍普遍预测2026年全球经济增速将放缓。经济合作与发展组织（OECD）发布最新经济展望报告，预测2025年和2026年全球经济增速分别为3.2%和2%。 .9%，与 2025 年 9 月的预测一致。 2026年，国际地缘政治冲突仍将是阻碍全球经济复苏的主要不确定因素。如果保护主义继续蔓延，国际贸易活力将进一步受到阻碍，全球贸易走势的不确定性将增加。世贸组织最新预测2026年全球货物贸易增速预测大幅下调至0.5%，全球服务出口增速降至4.4%。与此同时，世界许多国家仍深陷高债务、高赤字的困境，继续制约全球治理结构的稳定。但有迹象表明，当前全球通胀水平普遍下降，预计2026年通胀压力将进一步下降，为各国政策调整留下了更大空间。人工智能领域投资热潮正在加速形成新的增长动能，不仅将逐步支撑全球经济增长，也将推动全球产业现代化迭代和经济结构优化，有助于掩盖负面风险，稳定全球经济复苏的基本面。面对复杂的环境，世界各国世界各国正在加快战略调整，对内聚焦结构性改革，对外深化区域合作。我们要谋求开放合作与经济安全的动态平衡，推动人工智能技术标准化应用和综合效益绿色转型，构建包容联动的全球经济治理体系。只有这样，才能克服增长障碍，实现可持续复苏。美国制造业疲软加剧，PMI持续下滑。 2025年12月美洲制造业PMI为47.9%，环比下降0.4点，低于48%。环比率连续三个月下降，并连续10个月低于50%，表明美国制造业疲软状况正在恶化。主要国家数据显示，美国制造业PMI，巴西和墨西哥12月环比均有不同程度下降，均跌破48%。加拿大制造业PMI较上月小幅上升，但e指数仍低于49%。哥伦比亚制造业PMI环比下降，跌幅超过50%。 ISM报告显示，2025年12月美国制造业PMI为47.9%，环比下降0.3点。这是连续第五个月环比下降。已连续10个月保持在50%以下，预计2025年将创历史新低，表明美国制造业整体下滑趋势正在加速。分项指数显示，新订单指数虽有所上升，但仍低于48%，表明需求端降幅略有收窄，但依然疲弱。生产指数有所下降，指数水平仍处于51%的扩张区间内，企业生产继续扩大，且增速略有放缓。从业人员指数有所上升，但仍低于45%，降幅虽略有放缓，但依然疲软。购进价格指数与上月持平，维持在58%以上的高位，关税政策对成本的影响继续给经济带来压力。 2025年美国制造业PMI平均为48.9%，较2024年上升0.6个点，表明2025年美国制造业复苏势头较2024年略有改善。但平均水平仍低于49%，这意味着美国制造业复苏仍相对较弱。展望2026年，美国银行全球研究预测：20到2026年底，美国经济增速将维持在2%左右。值得注意的是，仍需谨慎防范风险累积下行。多重不利因素继续限制美国经济增长，其中包括美国经济的影响政府关闭、劳动力市场疲软以及关税政策导致大宗商品价格持续上涨。美国消费者信心近期也进一步下降。 2025年12月消费者信心指数为89.1，较11月修正值92.9进一步下降。这是连续第五个月下降，也是今年4月以来的最低水平，表明居民经济前景有所减弱。通胀方面，第三季度美国核心PCE物价指数升至2.9%的高位。通胀压力尚未完全消退。再加上劳动力市场放缓，美联储未来的决策将更加复杂。通胀飙升可能会迫使降息进程被推迟或逆转，从而对经济复苏的整体步伐产生连锁反应。非洲制造业复苏，PMI超过50%。 2025年12月非洲制造业PMI为50.7%，同比增长较上月上升1.3个百分点，再次突破50%。从各主要国家看，肯尼亚和尼日利亚制造业PMI较上月有所下降，但仍保持在53%以上的较高水平。埃及制造业PMI较上月有所下降，但仍保持在50%以上。数据总体变化表明，非洲制造业复苏正在加速，指数回升至扩张区间，表明非洲经济复苏的基础有所加强。 2025年非洲制造业PMI平均值将高于2024年，达到50%以上的扩张。这意味着2025年非洲制造业复苏将加强，整体经营稳定向好。展望2026年，非洲经济复苏仍有充足基础。非洲已做好发展准备，并将拥有数量最多的高增长国家根据国际货币基金组织（IMF）的最新预测，到 2026 年，全球经济增长率至少为 6%。随着非洲自贸区一体化不断深入，跨境基础设施项目稳步推进，“一带一路”合作的红利将进一步便利区域经济循环，助推产业转型。但非洲国家的债务压力值得注意，偿债成本仍然较大，偿债成本高严重限制了发展资金。与此同时，非洲电力短缺继续限制工业发展。此外，气候危机、当地政治不稳定等因素也可能扰乱非洲经济复苏。欧洲制造业稳中趋弱，PMI小幅下滑。 2025年12月欧洲制造业PMI为49.3%，环比下降0.3点，d 连续六个月保持在 49% 以上。从各主要国家来看，英国、法国、希腊的制造业PMI环比上升，增幅均超过50%。德国和意大利制造业PMI均较上月不同程度下滑，均跌破48%。数据变化显示，与上月相比，欧洲制造业整体仍保持弱势复苏态势，复苏速度略有减弱。与此同时，2025年欧洲制造业PMI平均值较2024年有所改善，但该指数平均值仍为4。在9%以下的疲软经济前景下，欧洲经济继续面临多项内外部不确定因素，可能继续阻碍复苏速度。另一方面，当前地缘政治冲突持续发酵以及美欧关税政策带来的不确定性。继续对欧洲经济复苏的外部环境造成更大干扰。与此同时，欧洲也面临不少困难。作为欧洲经济的引擎，德国经济前景面临很大的不确定性。 2025年12月，德国智库Ifo经济研究所将德国2026年经济增速预测下调至0.8%，较秋季预测下调0.5个百分点。法国还继续面临债务上升、巨额赤字和经济停滞等问题。国际货币基金组织预测，法国债务占国内生产总值的比例将从2025年的约116%上升至2030年的近130%。为应对多重挑战，欧洲央行2025年12月货币政策会议决定维持三大关键利率不变。同期欧元区CPI稳定在2.1%合理区间，为利率政策稳定提供坚实数据支撑y。展望2026年，欧洲经济体将继续寻求韧性与压力之间的平衡。来自德国数十亿欧元的欧洲基础设施和国防投资计划以及保加利亚加入欧元区等因素预计将为欧洲经济注入增长动力。然而，美国和欧盟之间的贸易紧张局势可能升级、财政和债务压力加大、能源价格波动以及结构性改革拖延等风险将继续扰乱经济。通过深化单一市场一体化、推进监管改革、妥善管控贸易差距，欧洲经济有望巩固逐步复苏势头，逐步增强可持续性和内生增长潜力。亚洲制造业扩张加快，PMI不断上升。 2025年12月亚洲制造业PMI为51.1%，环比上升0.4点，超过50%连续八个月。从主要国家看，中国制造业PMI环比上升，超过50%。印度制造业PMI环比下降至55%。东盟国家中，泰国制造业PMI在55%以上，马来西亚、新加坡、印度尼西亚、菲律宾、缅甸制造业PMI在50%以上。日本和韩国的制造业PMI自上个月以来均有所上升，其中日本处于50%的门槛，韩国略高于50%。数据变化显示，亚洲制造业持续扩张，增速加快，继续对全球经济发挥重要支撑作用，为全球经济复苏注入持续稳定的发展动力。 2025年，亚洲制造业预计将继续呈现稳定、良好的扩张趋势。制造业PMI年均值较2024年略有下降，但仍保持在50%以上。展望2026年，亚洲经济将继续散发高质量发展动力和增长活力，仍然是全球经济复苏的核心引擎。随着区域全面经济伙伴关系协定生效，红利不断释放，促进区域产业链融合，提升贸易便利化水平。与此同时，中国继续成为亚洲乃至全球经济正常运行的稳定器和负担。 2026年，中国预计将保持积极的财政政策和灵活适度的货币政策。在各项政策协同作用下，经济复苏势头仍将强劲。近期，国际货币基金组织（IMF）和世界银行纷纷预测经济增速，将中国2025年经济增长预测上调。其中，国际货币基金组织预测202年中国经济将增长5.0%和4.5%分别为5月和2026年，较10月分别增长0.2%和0.3个百分点。在中国最新的加速预测期中，全球经济为中国2025年的加速预测期增加了0.400点。
（编辑：何欣）