解密公募基金季报2025：主动型股票基金聚焦电子、医药、生物等行业

解密公募基金2025季报：主动股票型基金在电子、医药、生物等行业占据主要阵地_中国经济网-国民经济门户网站
主动型股票基金是一类以获取超额收益为首要目标、其走势备受市场关注的基金。 2025年公募基金季报发布，陆续披露了主动型股票基金规模、收益、主要行业等最新状况。总体来看，2025年四季度，主动股票型基金维持较高的股权仓位管理，价值型主动股票型基金表现较好。从A股持仓来看，电子、医药生物、电力设备为实股浪潮持股前三名，中际旭创、新亿盛、宁德时代为持股前三名。价值风格效果最好。据天翔投资咨询公司统计截至2025年末，主动股票型基金（主动股票型基金、部分股票型混合型基金、灵活配置混合型基金）规模为3.91万亿元。其中，部分股权混合型基金无论从产品数量还是规模上都占据压倒性地位。产品数量为2770只（根据各大股市统计），产品规模达到2.41万亿元，占主动股票型基金总规模的61%以上。与2025年三季度末相比，2025年末主动股票型基金规模减少1657亿元。从新基金数据来看，主动股票型基金总规模的下降可能与股市波动有关。 2025年第四季度，主动股票型基金推出新产品112只，新产品规模570.83亿元，与2025年第三季度推出的新基金数量和规模几乎持平。其中，偏股混合型基金仍是“中流砥柱”，新产品数量和规模分别占比83.04%和79.62%。从管理人角度来看，截至2025年底，主动股票型基金规模超过2000亿元的管理公司仅有两家：易方达基金和中欧基金；分别为2660.46亿元和2316.1亿元。广发基金、富国基金、汇添富基金、华夏基金的管理规模超过1000亿元。在管理的主动股票基金规模最大的公募基金中，中欧基金主动股票基金规模占管理产品总规模的比例最高，占比33.35%。从业绩来看，主动股票型基金2025年第四季度的表现较2025年第三季度差。但灵活配置混合基金指数仍跑赢沪深300指数，季度末回报率为0.26%。进一步展望，2025 年第四季度，价值风格活跃与成长型和平衡型主动股票基金相比，股票基金的表现优于增长型和平衡型主动股票基金。从仓位水平来看，主动股票型基金在2025年四季度保持了较高的股票仓位操作。具体而言，截至2025年末，主动股票型基金的仓位比例为90.54%，偏股型混合基金的仓位比例为87.82%，灵活配置混合型基金的仓位比例为74.20%。 La electrónica y otras industrias son ventajosas。 A juzgar por sus activos activos en fundos de acciones, encaja bien con Gu Tong.统计数据显示，截至2025年底，主动股权型基金主要持有的十大行业（除申万一级行业）总持股比例达到82.74%，其中电子行业持股比例最高，为23.76%。农业、生物和电气设备工业分别占 11.51% 和 11.14%。专攻大持股，到2025年底，跻身前列A股市场活跃的10只股票型基金持仓分别为中际旭创、新逸盛、宁德时代、紫金矿业、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密、美的集团、阳光电源。调仓个股方面，2025年四季度主动股票型基金涨幅最大的三只个股是中际旭创、中国平安和东山精密。股票基金的表现与整体市场走势和子行业景气度密切相关。业内人士表示，股市整体表现看好，关注科技等结构性机会。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，中国资本市场可能进入机遇与挑战并存的阶段，但到2026年总体趋势将有所改善。在美国股市风险上升和全球资本重新配置的背景下，预计更多国际资金将流入A股和香港股市ck市场。 Nord Fund研究总监Ra Sebong对《证券日报》记者表示，随着上市公司盈利企稳回升，2026年市场看涨的驱动力预计将从估值修复转向基本面。从估值角度来看，目前A股整体估值水平仍接近历史平均水平。在低利率环境下，当前权益类资产的投资吸引力较强。同时，由于国家引导进入长期基金市场等相关政策，当前较高水平的居民储蓄向资本资产转化仍有较大空间。预计A股将继续出现结构性分化。在经济转型和复杂化的背景下，诺德基金将继续关注先进技术和制造、国内消费和“国外”产业链。
（编辑：张冲）