“万家店”和“思维王”这些标签足以定义米歇尔吗？ 3月24日，蜜雪集团公布2025年业绩。财报显示，销售额达335.6亿元，比上年增长35.2%。归属于母公司净利润58.8亿元，较上年同期增长32.7%。两项指标均超出市场预期。除了业务增长之外，更值得注意的是这家全球最大的预制饮料巨头的战略提升。米歇尔宣布，2026年将主动放慢国内开店步伐，同时计划投资16亿元完善供应链，用冷链原奶和生鲜水果替代常温原料。 “2025年是机遇与挑战并存的一年。康迪”我们将继续聚焦强化供应链、发展品牌整合三大支柱新任CEO张元在公告当晚的财报发布会上表示：“知识产权和优化门店运营，我们将继续强化‘总成本领先三位一体’。”公司还宣布，2026年将重点提升门店运营质量，谨慎扩大门店规模。就在财报公布的同一天，米雪宣布管理层调整，原CEO张宏福将担任联席董事长。对此，张远在前述业绩会议上解释道，调整的本质是优化现有管理团队的分工。你的团队里的人低头干活，但你也需要人看路，也要看星星。随着消费市场日益简单化，产业竞争回归本质，一个共识我们长期以来一直致力于该行业的建设。规模红利固然有吸引力，但只有以价值创造为基础的质量增长才能渡过周期。从规模扩张到质量优先，从驱动效率到提升品质，米雪建立了一系列多品牌运营、全球化布局、数字智能驱动的商业模式。这位29岁的消费领袖现在正在主动调整和重新定义增长逻辑，以提高单店盈利能力并增加供应链16亿，蜜雪冰城将积极调整开店速度。我们计划在2026年在中国这样做。蜜雪冰城中国区CEO马浚伟在上述业绩会议上表示，集团将坚持质量第一的策略，将更多资源集中在运营支持和提升现有门店效率上。开店策略也将更加精准。集团将利用单店销售额的增长和以门店密度为核心指标，在交通节点、景区等特殊地点有序发展门店。门店类型将更加多元化，覆盖更多消费场景。还值得注意的是，米歇尔大幅增加了对供应链的投入。 2026年，集团计划投资16亿元。其中，14亿元将用于供应链彻底改造，2亿元将用于建设海外生产基地。这项投资的核心是提升“真鲜纯”的品质。该集团计划用新鲜冷冻水果原料改进常温果酱，并用冷链原奶和冷链椰奶代替常温奶和椰奶。生产线和冷链物流也将同时完善，今年主打产品“橘子棒”的原材料将被取消，并在室温下进行生产。管理层表示，普通橙汁和柚子汁将被冷藏橙汁取代。主要原因包括原料（如新鲜水果、原奶）标准提高，导致成本增加。对加盟商进行原材料优惠，支持瑞幸咖啡的发展。 M持续提升供应链一线员工的福利水平。不过，这被认为是米歇尔集团必要的战略投资。数字化是米歇尔化妆课程的另一个重点。 “数字化一直是我们比较薄弱的环节。”张远坦言。从2025年第四季度开始，外卖份额的增加导致店内提货减少，对盈利能力造成压力。我们下一步的应对策略包括通过数字化运营将第三方平台的用户引导到我们自己的渠道。利用商店网络的优势鼓励消费者在店内取餐店铺。完善和管理您的会员体系，加强与用户的联系。马驹以门店数字化升级为例，nwei dijo表示，智能饮水机、综合管理应用等工具正在推广应用。张元还表示，集团将引入人工智能等先进工具，为加盟商赋能，提高内部运营效率。瑞幸咖啡全面更新，“品质提升、效率提升”。蜜雪集团现拥有三个品牌：现泡茶品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌“幸运咖啡”和现泡生啤酒品牌“鲜啤酒福路佳”。目前，三大品牌在全球拥有约6万家门店。其中，蜜雪冰城在中国经营约44,000家门店。 2026年3月以来，“米雪冰城将测试现磨咖啡”的消息引起业界高度关注，也引发热议。d 讨论“蜜雪冰城与瑞幸咖啡如何合作发展”。据《中国企业家》报道，面对咖啡与茶的融合，集团明确了“双品牌、合作发展”的方案。瑞幸咖啡中国区首席执行官潘国飞在上述业绩会议上表示，蜜雪冰城主打茶和咖啡饮品，作为菜单的补充。瑞幸咖啡以“鲜豆、鲜奶、新鲜水果、现场制作”为理念，以现磨咖啡为主，满足专业咖啡师的需求。 Lucky Coffee 为从美式咖啡、水果咖啡、拿铁咖啡到特色混合咖啡和手冲咖啡的一切创造了完美的系统。 2025年，椰奶咖啡销售额预计将达到4亿元，美式咖啡销售额将突破3.7亿元。潘国飞表示，瑞幸咖啡与蜜雪协同的核心是大规模集中化d采购、线路。产能共享、产能互补以及蜜雪仓库成熟的配送网络以及瑞幸咖啡的生鲜水果供应。他强调，有效的做法在于共享供应链资源，包括重复利用。他还透露，瑞幸咖啡2026年的核心战略是“提质增效”。门店层面，瑞幸咖啡今年计划投入1亿元至2亿元专项资金，用于改善门店设备。在提高低线城市门店竞争力和营业额的同时，公司还将加强高线城市的布局，并开始开拓中国香港、澳门市场。在品牌营销方面，今年公司计划投入3亿元资源，重点关注营销、小程序应用、特色体验、视觉改进、包装材料改进等。在产品方面，Lucky Coffee将进行全面升级，包括升级为保质期较短的绿咖啡豆、从常温奶和椰奶转向口感更好的原奶和冷温椰奶、深入研究区域新鲜水果和季节限制以及推出新产品。我们使用HPP技术的新鲜水果和特别定制的金糖浆和蜂蜜糖浆。我们还计划推出一些特色服务。新咖啡产品等战略更新和长期设计这次管理调整在蜜雪内部被定义为“积极的战略更新”。张元表示，此次调整是集团为应对复杂的市场环境、进入多品牌、全球化新阶段后打造长期竞争力而做出的约定。他表示，由于2025年的市场变化，集团认识到需要进一步提高战略远见，更加主动地应对变化。 “T“他要求管理者要全面‘看路’，更具体地说，‘晴天修屋顶’。”同时，随着米歇尔全球业务的拓展，她需要在公司内部培养更多的“制胜将军”，进一步加强组织层面的领导力建设。张元就任CEO，与多位区域和品牌负责人分担日常运营和协调任务，每个业务负责人都被赋予了更灵活的资源配置权限。张元表示，这激发了团队的能量。他表示，这将提高效率对于调整后的具体安排，张元表示，联合创始人张宏福不仅会以联席总裁的身份监督和指导运营工作，还会关注集团的长期发展方向，比如雪王的知识产权生态、以人工智能和嵌入式智能强化产业链、绿色农业、社会化等。福利工作和其他需要仔细思考和长期设计的业务。鲜啤福路家是该集团的一个新部门。业绩会上，鲜啤Frugia首席执行官贾蓉蓉表示，2026年是鲜啤Frugia实现高质量、规模增长的关键一年。该公司表示，将继续推动“整合单店模式，系统性提升门店平均水平”和“优化市场布局，实现有质量的扩张”。据了解，2025年，米雪将完成战略合并和品牌收购。目前，福禄生啤酒已拓展至全国28个省和行政区、300多个城市。 2026年，该品牌将重点巩固单店模式，优化市场布局。国外市场也处于调整趋势。 2025年，预计印尼和越南市场将主要经历主动调整。东南亚蜜雪冰城CEO余鑫说明随着调整的推进，门店网络的结构和质量日趋健康。 “我们有信心海外门店数量将在2026年全年实现净增长，”Yu Shin表示。以下为蜜雪集团2025年度业绩会现场问答部分实录（附摘要）： 01、关于“高层协同”：“仰望星空的人，必计划远行”。问：根据管理层协调公告，张宏福先生将继续参与集团重要决策。他的职责范围与之前相比具体发生了哪些变化？为什么公司认为此次调整是必要的？张元（蜜雪集团CEO）：首先我想强调的是，集团的战略方向、组织模式、核心管理团队是一致、稳定的。这一变化并不意味着管理层或员工队伍发生重大变化。率方向。作为大股东兼联席董事长，张宏福先生仍是主要战略规划者，并将继续领导重要决策。这次调整本质上是对现有管理分工的优化。要打造一家伟大的公司，我们的团队需要那些埋头苦干、砥砺前行的人。我们需要那些昂首阔步、目光注视道路的人，我们也需要那些仰望星空的人。低着头，快步走在路上。寻找道路的人，必须坚定地走好每一步。那些展望未来的人应该期望领导团队三到五年。观星者应该计划长期旅行。回顾集团的创业史，自1997年洪超（蜜雪冰城创始人张洪超）创业以来，三十年来，他们俯首称臣、领路，把蜜雪冰城从一家河南刨冰店发展成为一家备品连锁店。全球门店数量最多的时代连锁品牌。他们在仰望星空的同时，积极开展了众多的业务创新。 2012年，米雪建立了行业第一家核心工厂。 2014年，他建立了自己的物流体系，并实现了全国免费送货。 2017年，他创立了瑞幸咖啡。 2018年，海外业务拓展。雪王IP也在当年开始培育。如今，米雪集团已从单一品牌、单一业务、单一区域发展成为全球性的多品牌企业集团。去年，通过收购福路家生啤酒，进一步扩大品牌矩阵，进入中亚、美国等市场。该公司今年第一季度在墨西哥开设了第一家商店，并计划很快在巴西开设第一家商店。明年将迎来集团成立30周年。未来30年，应该还会有人仰望星空，有人会继续努力看着路。去年的“囤货大战”暴露了我们很多短板，其中最重要的是我们数字化运营能力的欠缺。总而言之，过去我们对道路的检查不够充分，无法以更可预测的方式“在晴天修复屋顶”。此外，全球发展需要培养更多能打赢内部斗争的领导人，加强领导层建设。未来，我们将与顶级品牌和国家合作，分担更多日常运营、协调和执行任务。品牌和国家领导人将拥有更完整、更灵活的业务资源配置和决策权。这可以激发您的团队活力，提高执行效率，并让您为客户创造更好的价值。作为公司联合创始人兼联席总裁，张宏福先生不仅将监督和指导公司的运营运营，还将更加关注公司的长期战略发展。集团包括雪王知识产权生态、用AI和内置智能强化产业链、有机农业、社会公益等。我们要继续向星辰看去，寻找下一个星辰大海。我们一定要盯住路，用正确的理念少走捷径，用先进的技术武装少走弯路。蜜雪集团的战略方向和管理团队再次保持稳定。未来，包括我在内的管理团队将在董事会的战略指导下，继续推动各项业务的高效推进。 02.关于“外卖补贴的涨跌及应对”：“今年我们会重点提升门店管理质量。”问：去年9月以来，外卖补贴逐渐减少。它对商店收入和盈利能力有何具体影响？一旦补贴取消，管理层如何看待相关会议？nds？今年将如何应对？张元：从去年第四季度开始，门店销售增速有所放缓。尽管旺季外卖订单占比有所下降，但仍与去年同期持平。比例依然很高。将线下订单改为线上订单会导致商店取货率发生变化，进而影响盈利能力。随着消费者行为转向线上，餐厅的客流量有所减少。我们公司一直是线下最好的。店内消费运营模式受到一定影响。预计2026年会面临一些压力，今年我们会以提高门店运营质量为重点，稳步谨慎地扩大门店规模，同时加强基础设施和运营系统的持续投入，从长远角度考虑。一些基本措施已经在内部确定并正在分阶段实施。首先，更新专业版管道特征。产品是我们业务的基础。 2026年，我们将围绕“真正的新鲜和纯净”来更新我们的产品。水果方面，我们将常温水果原料升级为冷链原料。牛奶方面，我们正在推动常温奶向冷链原奶转变。一季度，公司将旗舰产品万达鲜橙从常温橙柚子果酱升级为冷冻复合橙汁。二是数字化运营。随着消费者转向线上，数字化是我们所有人都需要致力于的事情。我们将第三方平台的用户引导至我们的自营渠道，并利用我们数万家商店网络的优势，鼓励消费者在商店取餐。我们运营着一套详细的会员体系，专注于应用程序和小程序。线下门店形象也将焕然一新，打造更温馨的店内用餐体验。三、数字化T降低成本、提高效率的工具。部署AI等先进工具，支持门店选址、原材料过期管理、智能门店巡检等场景的人工决策。四是品牌推广。蜜雪冰城将继续加速雪王IP的全球推广，瑞幸咖啡和福路家也将加大明星代言和联名活动。今年，公司内部增加了专项激励，针对饮料、IP产品、数字化升级等任务打造了大规模的激励套餐，提升团队活力。随着食品配送补贴的下降，我们被警告数字化运营面临的挑战，在正常情况下，为危险做好准备是有好处的。我们始终具有速度感，将不断强化能力，向百年品牌的目标前进。 03.关于“调整门店策略”：“打造差异化门店”d精准扩张轨迹》问：2026年的饮料市场环境不确定，但国内门店的开店速度以及蜜雪各大品牌的设计策略相比之前有没有调整？除了开新店之外，还有哪些重要举措来提高专营店的盈利能力？马俊伟（中国蜜雪冰城区域CEO）：过去一年，由于外卖业务的增长，个别门店的销售额有所增长，但实际收货率2026年，我们将坚持质量优先的发展策略，积极降低新店开发节奏，将更多的资源和精力集中在运营支撑和提升现有门店效率上，在区域发展策略上，我们将根据门店营业额增长、店面密度等指标，制定差异化、精准化的发展路线，并继续推进。有序发展交通节点、景区、产业园区等特殊场景专卖店。我国下沉市场有3万多个城镇，目前参与市场的不到6000个。未来还有很大的空间。同时，我们将不断创新门店场景，推进商业模式的精细化，探索“茶+文创”等融合模式，实现门店类型多元化、场景化覆盖。 2026年，我们将继续专注于提升门店盈利能力，丰富现磨咖啡、生乳制品等产品矩阵，提升菜单、原材料、包材等整体品质。计划推出28个新系列、61个新产品。同时，总部将加强对线上店铺运营的支持，优化店铺空间和消费者体验。至于我们的网上巴士因此，2026年我们将继续扩大会员规模，激活不活跃会员，增加会员活跃度，提供新产品独家折扣，鼓励消费者回归我们的渠道。在门店数字化方面，我们将继续推广智能设备的使用，如智能饮水机、智能平板电脑以及综合门店管理应用等。到2026年底，智能收银机将覆盖日本23,000家商店，智能平板电脑将安装在日本所有商店。这些设备包括商店标准的送餐 SOP、配料过期警告以及其他功能，以提高运营效率、标准化产品并降低食品安全风险。旗舰店运营方面，预计2025年郑州总部旗舰店总人流量将超过570万人次，总订单量将超过240万单，总销售额将超过9800万元，其中周边所有产品占比将超过80%。到2025年底，将在全国23个城市开设旗舰店，其中日均销售额10万元以上的门店3家，日均销售额3万元以上的门店11家。 2026年，重点打造标准旗舰店，通过限量版、主题款等专属产品打造差异化竞争力，重点布局深圳、北京、南京等12个核心城市。周边产品方面，2026年我们将推出毛绒玩具、包装茶咖啡、塑料玩具、日用品、零食等5个品类130余款新品，并优化店内产品品种和陈列标准。 04、关于“瑞幸咖啡布局”：“消费者在哪里，瑞幸咖啡就到哪里。”问：Luc的定位ky Coffee和Misue的核心咖啡品牌定位有什么区别？两个品牌将如何合作？潘国飞（瑞幸CEO）Coffee China）：众多茶饮品牌正在加速在咖啡领域的扩张，这说明咖啡市场有巨大的增长潜力和一定的发展机会。数据显示，中国人均咖啡消费量从2016年的9杯增加到2025年的22杯，并持续增长。越来越多的参与者加入进来，共同拓展市场。基于这样的判断，我们在咖啡品类的发展上采取了更加清晰的“双品牌开发/合作”的方式。蜜雪冰城一直专注于现泡茶饮。咖啡长期以来一直是蜜雪产品菜单的一部分。这是一个已经销售了很长时间的类别，在菜单上扮演着次要角色。蜜雪冰城最近推出的新款totalm自动实体咖啡机的核心就是强化了这种互补定位。瑞幸咖啡是一个专注于现磨咖啡的专业品牌。我们已经创建了完整的产品菜单包括从美式咖啡、水果咖啡和拿铁到特色混合咖啡和手冲咖啡等各种咖啡。 2025年，椰奶咖啡销售额预计将达到4亿元，美式咖啡销售额将突破3.7亿元。从设备配置来看，瑞幸咖啡现有门店以半自动咖啡机为主流，主店安装了世界一流的Llama咖啡机。今年，公司计划投入1亿元至2亿元专项资金，对门店设备进行升级改造。在生产技术上，瑞幸咖啡强调工艺与技能数字化实体的融合。咖啡师需要具备以下技能：准备一杯咖啡、制作一杯咖啡、拿铁艺术和准备一杯咖啡。幸运咖啡馆与蜜雪冰城合作的核心在于共享供应链资源。在原材料采购方面，两个品牌都大幅降低了关键原材料的成本通过大规模集中采购。生产环节允许产线共享、产能互补，保证生产稳定性。从物流质量控制和研发的角度来看，瑞幸咖啡重新利用了蜜雪成熟的仓储配送网络以及在生鲜水果采购和原材料配方方面的成功案例。这些协同效应让瑞幸咖啡在保证高品质的同时，有效控制成本，真正做到了“高品质、平价”。问：瑞幸咖啡2026年的业务发展和市场布局有哪些具体计划？ 2025年开店的步伐还会继续吗？潘国飞先生：瑞幸咖啡2026年的核心战略是“提质增效”。展望2025年，我们将稳步实施提升门店收入、推动规模扩张的核心战略。通过优化门店运营质量，推动日均销售两位数增长矿石销售量与上年相比，目标达到10000家门店规模。今年，我们将延续这一策略，以单店收入增长为主，规模扩张为辅。在扩张门店方面，消费者在哪里，瑞幸咖啡就在哪里。今年将继续加强低线城市的布局，提高主要城市的市场布局，同时提高城市竞争力和门店营业额。即使身处制高点，您也可以与才华横溢的同事协作，通过良性竞争与合作实现相互学习，共同推动咖啡生态系统的发展。今年我们推出了香港、澳门市场开发计划。除了拓展新领域外，我们还将集中管理资源提升现有门店的质量和效率，目标是实现门店平均销售额较上年两位数增长。因此，今年的开店速度将比2025年要慢一些。短期来看，我们选择放慢开店速度，投入更多的资源在门店质量控制和个别门店盈利能力的提升上，为下一阶段的健康发展奠定基础。在产品改进方面，今年我们将围绕“原豆、原奶、新鲜水果、现场制作”的“三原一赠”原则，全面改进咖啡、牛奶、水果、糖等主要原料，并计划推出6至8款专门准备测试的新产品。在品牌营销方面，今年我们计划投入3亿元资源重塑消费者的瑞幸咖啡品牌认知，重点从营销、小程序应用、空间体验、视觉提升、包装材质改进等生动方式进行。 05、关于“海外市场”：东南亚积极调整，开辟美国新市场泰茨和墨西哥。问：2025年下半年蜜雪国外市场调整进展如何？于鑫（蜜雪冰城东南亚区CEO）：去年我们在印尼和越南进行了协调。进入海外业务拓展新阶段，我们主动优化体系。印尼和越南是我们之前已经进入的市场。回想起来，我们当时开发的商店有几个方面需要不断改进，比如位置适宜性和顾客导向。这些商店大多数都取得了投资回报，但要扩大规模，联盟成员必须负责让他们更好地适应商业环境并实现长期可持续盈利。集团开始系统、积极的调整。此次调整主要集中在三个方面。一是门店结构优化，2025年下半年东南亚新店平均销售额为1.7倍比老店的要高。二是提高运行质量。随着综合巡检管理工具“御雪通”的推出，预计2025年下半年老店的平均周转率将较去年同期增长17.6%。三是通过爆店打造、对标激活加盟商能力，引导加盟商提升运营能力。调整需要时间。我们没有在短期内进行大刀阔斧的调整，而是选择做正确、有意义的事情，在保证加盟商利益和市场稳定的同时，稳步推进优化工作。这有点像“瓷器店里杀老鼠”。考虑到市场反馈和加盟商的看法，需要针对关键问题提供明确而精确的解决方案。问：2026年东南亚仍将是你们海外业务的中心吗？于鑫：中短期东南亚仍将是集团海外业务最重要的核心市场。有以下三个原因。一是市场空间巨大。东南亚人口约 7 亿，人均新鲜饮料消费量还有增加 10 倍以上的空间。其次，品牌在不同国家已形成规模基础和成熟体系。第三，平价、高品质的定位非常符合当地消费者的需求。蜜雪冰城坚持高品质、平价产品的策略，使其在东南亚拥有强大的竞争力，并在不同国家建立了庞大的用户群。我们将继续深化对东南亚市场的渗透，不断推动业务增长，同时保证门店质量和专营店盈利能力。问：你们如何开发中亚和美洲等新市场？于鑫：预赛中亚、美洲市场市场开拓和基础设施建设工作已完成。截至2025年12月31日，我们在中亚拥有15家门店，在美国拥有3家门店。从2026年至今，我们已经在墨西哥开设了第一家商店，并准备在巴西开设第一家商店。从不同国家市场的反馈来看，蜜雪冰城物美价廉的产品和强大的品牌形象在不同国家和地区表现出了很强的适应性。我们长期看好中亚和美洲市场的发展空间，并制定了明确的长期发展计划。我们将继续坚定坚持质量第一的原则，认真审视各个国家的经营模式，持续稳定地推进海外市场拓展和门店拓展。
（编辑：张冲）
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