关于订阅银行债券的新规则带来了大约三个主要更改

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最近，中国市场分销商协会发布了“关于银行间债券市场中订阅约会的自律管理的通知”（以下是“通知”）。市场。银行间债券市场是我国债券市场的重要组成部分。中央银行发布的数据表明，今年6月底，债券市场的监护权达到了1885亿元人民币，银行间市场的监护权余额达到88.4％，交易所市场的保管余额占11.6％。根据当前债券市场订阅状态的作者，我们认为发布“通知”非常及时，将带来三个主要变化，债券市场，订阅机构和现实世界经济。首先，债券市场中的“价格战”的激动将结束，并将促进营销价格机制的绩效。自今年6月以来，几种机构订阅现象以低价影响了债券的订阅和订阅债券。例如，最近，六个机构为该城市的商业银行设有总服务职位。第二级资本债券以63,448元进行，平均服务费用超过10,000元，其平均订阅率为0.02周。市场专家质疑该订阅率已经低于成本线。同时，就债券市场的运营规则而言，超低的银行，证券和其他机构避免了所需的投资，这导致了适当的欺诈性勤奋，合规性审查和其他链接以及债券市场中的预定价值基于竞争，投资损失的ITIE，并且无法完成投资市场和投资市场。考虑到这一点，“通知”明确要求“订阅机构不参与债券项目向低于费用的订阅率提供。”这一运动将有助于促进营销订阅率的绩效，并促进债券市场的稳定发展。第二个是促进订户模型和重组利润，以确保长期和稳定的发展。某些债券订阅率不再是“有利可图的”。这是有很多深刻的原因。同时，为了争夺市场分类和声音，一些保险公司试图通过低成本策略迅速攀升其订阅规模。同时，一些银行机构牺牲了订阅利润，但他们希望通过增加全面的商业回报（例如存款和贷款）来弥补其损失。此外，银行间市场中主要保险公司之间的竞争是凶猛的，高质量的项目稀缺，造成了一种“形成更多和僧侣和更少的水手”的情况。一些中小型机构过于依赖债券的订阅，被迫在低成本的比赛中竞争以维持其生存。机构以低价订阅债券，但“价格战”有许多负面后果的原因。竞争性机构的成本集中在基本订阅公司上，不能投资创新部门，从而削弱了长期发展的活力。订阅费率可以低于成本线。机构还可以通过其他高风险企业来弥补损失。在这种情况下，“通知”要求主要保险公司加强对订阅约会的内部控制并合理地计算订阅成本。第三个是扩大真正的生活融资渠道和指导FUND流向弱环节和关键领域。从市场运营机制的角度来看，合理的订阅收入可以吸引更多专业的机构，积极参与债券发行服务，形成多样化的订阅服务系统和多个级别，从而有效地扩大了经济融资渠道。 “通知”通过标准化订阅任命的行为来促进合理程度的利率水平。这会产生三个积极的影响。首先，它提高了订户为小型企业，技术创新公司和其他实体提供服务的热情。其次，指导资金以薄弱的联系和经济发展的重要领域流动。第三，它提高了市场价格的透明度，降低了竞争不佳而引起的信息扭曲的风险，从而提高了投资者决策质量并稳定市场信心。总而言之，新的银行间债券市场引入订阅规则就像及时的降雨，净化了“价格战”的冲动性，并允许市场重返理性和价值的本质。随着保险公司从巨大的组合转变为开发机制的更新和内部低成本流通价格的价格，再到质量价格的巧合，银行间债券市场肯定会带来新的活力，以服务于现实经济。 （您的Xiangggao）
（编辑：Sandun）