多重因素推动白银价格再创新高

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近期，全球白银价格再创新高，成为市场热点话题。据报道，今年白银现货价格上涨了 90% 以上，表现优于黄金。期货方面，白银期货波动性加大。自 10 月份以来，每日市场价格出现多次超过 5% 的趋势。格林大华期货副总经理王军在接受经济日报记者采访时表示，白银价格不断创新高，是白银实物供需失衡、美联储货币政策影响以及全球资本大量涌入的结果。差距白银的需求和实物供应之间不断扩大的差距是支撑本次反弹的核心因素。全球白银开采产量为预计到 2025 年将降至 8.2 亿盎司，较 2020 年峰值下降 12%。今年以来，墨西哥白银产量下降，秘鲁多处银矿停产，主要产银国产量下降。如果加上2025年全球回收白银原材料（如古董珠宝、工业催化剂和电子产品）的供应量，这一数字将增加1.2%，达到1.97亿盎司。增速疲弱，远低于工业需求的强劲增长。由于严重的供应限制，2025年白银将变得稀缺。同时，预计2025年全球白银需求将猛增，太阳能行业成为最大的“白银消费大户”。2025年全球太阳能行业用银量将达到7560吨，比2022年翻一番。其占全球白银总需求的比重将从20%增加到2022年的55%，改变白银德马的传统结构nd。 2025年，全球新能源汽车以及具有AI算力的服务器和数据中心预计也将贡献需求的大幅增长。今年，新能源汽车行业白银消费量达到2566吨，同比增加520多吨，年增长率超过12%。用于AI算力数据中心和服务器的白银用量较传统设备增加30%。全球5G基站建设的加速正在增加白银在高频通信设备中的使用，进一步扩大白银市场需求。白银使用的四个主要领域共同构成了今年全球白银需求的支柱。国投期货研究所高级分析师吴江认为，白银兼具金融属性和商品属性。从金融特征来看，白银和黄金均处于流动性不足的宏观经济环境下，整体表现相对较好。从一个c商品特征来看，全球白银库存不断下降，导致现货市​​场供应明显吃紧。从现货来看，两个月前，伦敦白银库存无法满足交割要求，推高了欧洲现货白银溢价，提振了国内白银现货流量。当地白银现货市场紧张，国内白银期货市场三年来首次出现现货升水和短期升水。美国白银市场12月也面临交割问题，实物交割趋紧可能会推高银价。世界白银协会的数据显示，白银价格上涨预计将推动2025年全球银饰需求量达到2.05亿盎司，较上年下降约5%。 2025年，全球白银投资需求总量（银条和银币+ETF）达到13.34亿盎司，比上年增长8.2%，创历史新高，占全球白银投资总量的37%全球白银需求总量，成为白银价格的核心支撑。与此同时，资本流入加速，全球白银ETF持仓量在六个月内增加逾500吨。国际投行瑞银集团已将2026年白银价格目标从每盎司58美元上调至每盎司60美元，甚至不排除达到每盎司65美元的可能性。美国花旗集团和渣打银行预测，2025年第四季度至2026年第一季度白银价格将稳定在55美元/盎司以上。目前，全球白银市场面临高价格和高波动性。专家表示，当前动荡的环境需要特别关注投资者保护和风险管理。正确管理您的头寸和资金非常重要。投资者应根据风险承受能力选择正确的策略。与其盲目追随潮流，不如充分考虑自己的财务状况、投资情况目标、风险承受能力等（经济日报记者 朱慧春）
（编辑：富忠岳）